什么样的股权投资可以投？怎么考察股权投资下项目？

股权投资一般是以公司上市为前提（下文将公司称为目标公司），如果目标公司达成上市则按照股票交易价格（一般是10个交易日的平均价格）计算收益，如果没有完成上市则由目标公司的某位股东以个人资产担保对投资者手中的股权进行回购，并按照年化利率支付“利息”。

当然实践中由于各家公司情况不同、股东与投资者的关系不同，最终签订的《股权投资协议》、《股权合作协议》等等内容不尽相同。也有一些股权投资不以公司上市为目标，而是直接约定给投资者多少股份并在年底分红，没有分红则在三年内全额加利息予以返还。针对这些类型的投资，投资者在投资前应该考察以下方面：

一、目标公司的实际经营状况

股权投资想要获得收益，最根本的收益来源是目标公司上市后股价的暴涨以及目标公司正常运营下产生的利润收益，所以在投资前投资者必须考量目标公司的实际经营状况。

考察经营状况则要重点考虑以下内容：首先是目标公司的经营范围、业务范围，是否具有相关资质，是否存在被行政处罚、税务处罚的可能性，因为根据《首次公开发行股票并上市管理办法》、《科创板首次公开发行股票注册管理办法》、《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》等法规，公司上市前三年内必须未受到过行政处罚。其次投资者要考量目标公司的财务、人事、行政状况，这属于一家公司正常运转的三大基本要素，最重要的是确定目标公司经营场地是否具有稳定性，在被投资之前是否经常更换营业场所。最后，关于目标公司厂房、厂房内的设备，要问清楚是租的还是买的，如果所有权在目标公司是否有办理抵押？是否涉及融资租赁？这些最终会影响厂房、设备是否可以被法院执行的问题。

二、目标公司的偿债能力

第一点目标公司的经营状况主要判断的是投资有多大概率盈利，第二点目标公司的偿债能力主要考量的是，投资不成那么投资款是否可以有充足渠道要回。

首先要判断目标公司现有、过往财务报表中资产负债情况，就能很详细判断目标公司的偿债能力，是否有固定资产、现金流用以偿债，相关资产、股权是否有做抵押质押。当然，这一点实践中比较难做到。

有条件的情况下，还要具体分析目标公司的各位股东偿债能力，因为在出资未缴齐情形下可以追加所有未履行出资义务股东的责任。

投资者还要审查目标公司中承诺回购股权的股东个人经济状况，比如股东个人名下的房产，股东的配偶情况，房产能都在合同内部约定抵押权，或者投资者与该股东能否另行签订抵押协议并办理登记？股东的配偶情况主要考虑到一旦目标公司可能上市不成给，该股东可能会通过离婚转移个人财产以逃避大批量的股权回购债务，这时有该股东的配偶信息就可以在诉讼时一并起诉股东配偶。

一个投资项目是否靠谱，尤其涉及待上市公司的情况时股权架构可能比较复杂，母公司、子公司关系网繁琐，所以本文也只是简单提出一些参考意见。股权投资属于高风险高收益投资项目，建议诸位投资人多审查项目精神投资。